La négociation d’options peut être complexe

C’est pourquoi nos exigences en matière de marge sur les options sont simples.

Ouvrir un compte

La négociation d’options ne convient pas à tous les investisseurs.

Positionnement Comptes sur marge Comptes de trésorerie
Initiale1 Maintenance2
Achat d’une option d’achat Achat de l’option d’achat 100 % du coût de l’option N/A Coût de l’option à 100
Long put /
put de protection		 Achat de l’option de vente / achat de l’option de vente et achat du sous-jacent 100% du coût de l’option N/A 100 % du coût de l’option
Couvert OTM3
appel		 Achetez des actions à P* et vendez des options d’achat avec un prix d’exercice de > P Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché) Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché) Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché)
Couvert ITM4
appel		 Achetez une action qui se négocie à P et vendez une option d’achat avec un prix d’exercice de < P Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché) Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché) Besoin d’un stock long (évalué au prix du marché)
Couvert OTM3put Vendez l’action à découvert à P et vendez une option de vente avec un prix d’exercice de < P Besoin d’un stock court (évalué au prix du marché) Besoin d’un stock court (évalué au prix du marché) N/A
Couvert ITM4
mettre		 Vendez l’action à découvert à P et vendez une option de vente avec un prix d’exercice de > P Exigence Actions courtes (évaluées au prix du marché) +100% de la valeur de l’option de vente ITM Exigence Actions courtes (évaluées au prix du marché) +100% de la valeur de l’option de vente ITM N/A
Couvert d’argent
put		 Vente à découvert avec suffisamment de liquidités pour couvrir l’exercice N/A N/A (PRIX D’EXERCICE X MULTIPLICATEUR X CONTRATS) (Prix d’exercice x multiplicateur x contrats) – produit de la prime
Appel nu Appel abrégé

La plus grande de ces 3 valeurs :

  1. 100 % du produit de l’option + (20 % de la valeur du marché sous-jacent) – (valeur OTM)
  2. 100 % du produit de l’option + (10 % de la valeur de marché sous-jacente)
  3. 100 % du produit de l’option + (100 $/contrat)

La plus grande de ces 3 valeurs :

  1. Valeur de marché de l’option + (20 % de la valeur de marché du sous-jacent) – (valeur OTM)
  2. Valeur de marché de l’option + (10% de la valeur de marché du sous-jacent)
  3. Valeur de marché de l’option + (100 $/contrat)
 N/A
Mise à nue Vente à découvert

La plus grande de ces 3 valeurs :

  1. 100 % du produit de l’option + (20 % de la valeur du marché sous-jacent) – (valeur OTM)
  2. 100 % du produit de l’option + (10 % du prix d’exercice x multiplicateur x contrats)
  3. 100 % du produit de l’option + (100 $/contrat)

La plus grande de ces 3 valeurs :

  1. Valeur de marché de l’option + (20 % de la valeur de marché du sous-jacent) – (valeur OTM)
  2. Valeur de marché de l’option + (10% du prix d’exercice x multiplicateur x contrats))
  3. Valeur de marché de l’option + (100 $/contrat)
 N/A
Ours (crédit)
écart d’achat		 Achat d’un call et d’un short call (prix d’exercice long call > prix d’exercice short call) Prime nette + (prix d’exercice long call – prix d’exercice short call) x contrats x multiplicateur (prix d’exercice de l’option d’achat longue – prix d’exercice de l’option d’achat courte) x contrats x multiplicateur Prime nette + (prix d’exercice long call – prix d’exercice short call) x contrats x multiplicateur
Bull (crédit)
put spread		 Achat d’une option de vente et d’une option de vente à découvert (prix d’exercice de l’option de vente à découvert < prix d'exercice de l'option de vente à découvert) Prime nette + (prix d’exercice short put – prix d’exercice long put) x contrats x multiplicateur (prix d’exercice short put – prix d’exercice long put) x contrats x multiplicateur Prime nette + (prix d’exercice short put – prix d’exercice long put) x contrats x multiplicateur
Bull (débit)
call spread		 Achat d’un call et d’un short call (prix d’exercice long call < prix d'exercice short call) Prime nette N/A Prime nette
Bear (débit)
put spread		 Achat d’une option de vente et d’une option de vente à découvert (prix d’exercice de l’option de vente à découvert > prix d’exercice de l’option de vente à découvert) Prime nette N/A Prime nette
Long straddle Achat d’une option d’achat et achat d’une option de vente avec le même prix d’exercice 100 % du coût des options SANS OBJET 100 % du coût des options
Court straddle (chevauchement court) Call court et put court avec le même prix d’exercice

Prime des autres options + la plus élevée de ces deux valeurs :

  1. Exigence appels nus
  2. Obligation d’acheter des options de vente nues

Valeur de marché des autres options + la plus grande de ces deux valeurs :

  1. Exigence appels nus
  2. Obligation d’acheter des options de vente nues

 N/A
Long strangle Achat d’une option d’achat et achat d’une option de vente avec des prix d’exercice différents 100 % du coût des options N/A 100 % du coût des options
Étranglement court Option d’achat et option de vente à découvert avec des prix d’exercice différents

Prime des autres options + la plus élevée de ces deux valeurs :

  1. Exigence appels nus
  2. Obligation d’acheter des options de vente nues

Valeur de marché des autres options + la plus grande de ces deux valeurs :

  1. Exigence appels nus
  2. Obligation d’acheter des options de vente nues

 N/A
Position longue (débit) sur l’écart entre les options d’achat et les options de vente Call spread baissier (crédit) et call spread haussier (débit)

Des options d’achat à découvert avec le même prix d’exercice. Les intervalles entre les prix d’exercice sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Prime nette N/A Prime nette
Short (credit) butterfly call spread Call spread haussier (débit) et call spread baissier (crédit)

Long calls avec le même prix d’exercice. Les intervalles entre les prix d’exercice sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Exigence Bear (credit) call spread Exigence Bear (credit) call spread Exigence Bear (credit) call spread
Achat (débit) d’une option de vente papillon Put spread baissier (débit) et put spread haussier (crédit)

Vente d’options de vente à découvert avec le même prix d’exercice. Les intervalles entre les prix d’exercice sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Prime nette N/A Prime nette
Vente à découvert (crédit) d’une option de vente papillon Put spread haussier (crédit) et put spread baissier (débit)

Options de vente à long terme avec le même prix d’exercice. Les intervalles entre les prix d’exercice sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Exigence bull (credit) put spread Exigence bull (credit) put spread Exigence bull (credit) put spread
Call spread condor long (debit) Call spread baissier (crédit) et call spread haussier (débit)

Les intervalles entre les prix d’exercice des spreads sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Prime nette N/A Prime nette
Short (credit) condor call spread Call spread haussier (débit) et call spread baissier (crédit)

Les intervalles entre les prix d’exercice des spreads sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Exigence Bear (credit) call spread Exigence Bear (credit) call spread Exigence Bear (credit) call spread
Spread condor put long (debit) Put spread baissier (débit) et put spread haussier (crédit)

Les intervalles entre les prix d’exercice des spreads sont égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Prime nette N/A Prime nette
Short (credit) condor put spread

Put spread haussier (crédit) et put spread baissier (débit)

 

Intervalles entre les prix d’exercice égaux. Toutes les jambes ont la même date d’expiration.

Exigence bull (credit) put spread Exigence bull (credit) put spread Exigence bull (credit) put spread
Papillon de fer long (débit) Call spread haussier (débit) et put spread baissier (débit). Les jambes d’un call et d’un put en position longue avec le même prix d’exercice. Prime nette N/A Prime nette
Court (crédit) papillon de fer Bear (credit) call spread & bull (credit) put spread. jambes short call et short put avec le même prix d’exercice.

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Exigence Bear (credit) call spread
  2. Exigence bull (credit) put spread

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Exigence Bear (credit) call spread
  2. Exigence bull (credit) put spread

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Call spread baissier (crédit)
  2. Option de vente haussière (crédit)
Long (debit) iron condor Call spread haussier (débit) & Put spread baissier (débit) Prime nette N/A Prime nette
Condor de fer court (crédit) Call spread baissier (crédit) & Put spread haussier (crédit)

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Call spread baissier (crédit)
  2. Option de vente haussière (crédit)

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Call spread baissier (crédit)
  2. Option de vente haussière (crédit)

La plus grande de ces deux valeurs :

  1. Call spread baissier (crédit)
  2. Option de vente haussière (crédit)

* P = Prix du marché actuel.

  1. Obligation d’effectuer la transaction.
  2. Obligation de maintenir la position pendant la nuit.
  3. OTM = Out-of-the-money (hors de la monnaie).
  4. ITM = In-the-money (dans la monnaie).

Remarques importantes

  • Un capital disponible minimum de 2 000 dollars est requis pour les stratégies d’options (par exemple, les spreads) et de 5 000 dollars pour les options non couvertes (par exemple, les options nues). La valeur de liquidation des options n’est pas prise en compte dans le calcul des fonds propres.
  • Lors de l’achat d’options, la plateforme TradeStation se base sur le National Best Bid and Offer (« NBBO ») pour déterminer le coût estimé de l’achat de l’option et ne tient pas compte des changements du NBBO. Lorsque vous passez un ordre d’achat sur une option, il est possible de dépenser plus que les liquidités disponibles sur votre compte. Tout ordre exécuté pour un montant supérieur aux liquidités disponibles sur votre compte peut faire l’objet d’une liquidation immédiate.

ID3680855 P6929964471 D0724