Operar con opciones puede ser complejo

Por eso nuestros requisitos de margen para las opciones son sencillos.

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La negociación de opciones no es adecuada para todos los inversores.

Posición Cuentas de margen Cuentas de efectivo
Inicial1 Mantenimiento2
Compra de compra Comprar opción de compra 100% coste de la opción N/D 100% coste de la opción
Puesta larga /
put protectora		 Compra put/compra put y compra subyacente 100% coste de la opción N/A 100% coste de la opción
OTM3 cubierto
llamada		 Compra acciones que cotizan a P* y vende call con precio de ejercicio > P Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado) Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado) Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado)
ITM4 cubierto
llamada		 Compra acciones que cotizan a P y vende call con precio de ejercicio < P Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado) Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado) Necesidad de existencias largas (valoradas a precio de mercado)
Cubierto OTM3put Cotiza en corto la acción a P y vende la opción de venta con precio de ejercicio < P Necesidad de existencias cortas (valoradas a precio de mercado) Necesidad de existencias cortas (valoradas a precio de mercado) N/A
ITM4 cubierto
poner		 Vende acciones que cotizan a P y vende opciones de venta con precio de ejercicio > P Requisito acción corta (valorada a precio de mercado) +100% valor ITM de la opción de venta Requisito acción corta (valorada a precio de mercado) +100% valor ITM de la opción de venta N/A
En efectivo
opción de venta		 Venta corta con suficiente efectivo para cubrir el ejercicio N/A N/A (Precio de ejercicio x multiplicador x contratos) – producto de la prima
Llamada desnuda Llamada corta

El mayor de estos 3 valores:

  1. 100% del producto de la opción + (20% del valor de mercado del subyacente) – (valor OTM)
  2. 100% del producto de la opción + (10% del valor de mercado subyacente)
  3. 100% del producto de la opción + (100 $/contrato)

El mayor de estos 3 valores:

  1. Valor de mercado de la opción + (20% del valor de mercado del subyacente) – (valor OTM)
  2. Valor de mercado de la opción + (10% del valor de mercado del subyacente)
  3. Valor de mercado de la opción + (100 $/contrato)
 N/A
Puesta al desnudo Venta corta

El mayor de estos 3 valores:

  1. 100% del producto de la opción + (20% del valor de mercado del subyacente) – (valor OTM)
  2. 100% del producto de la opción + (10% del precio de ejercicio x multiplicador x contratos)
  3. 100% del producto de la opción + (100 $/contrato)

El mayor de estos 3 valores:

  1. Valor de mercado de la opción + (20% del valor de mercado del subyacente) – (valor OTM)
  2. Valor de mercado de la opción + (10% del precio de ejercicio x multiplicador x contratos))
  3. Valor de mercado de la opción + (100 $/contrato)
 N/A
Oso (crédito)
diferencial de compra		 Compra call y short call (precio de ejercicio long call > precio de ejercicio short call) Prima neta + (precio de ejercicio llamada larga – precio de ejercicio llamada corta) x contratos x multiplicador (precio de ejercicio de la opción de compra larga – precio de ejercicio de la opción de compra corta) x contratos x multiplicador Prima neta + (precio de ejercicio llamada larga – precio de ejercicio llamada corta) x contratos x multiplicador
Alcista (crédito)
diferencial de venta		 Compra una opción de venta y una opción de venta corta (precio de ejercicio de la opción de venta larga < precio de ejercicio de la opción de venta corta) Prima neta + (precio de ejercicio opción de venta corta – precio de ejercicio opción de venta larga) x contratos x multiplicador (precio de ejercicio opción de venta corta – precio de ejercicio opción de venta larga) x contratos x multiplicador Prima neta + (precio de ejercicio opción de venta corta – precio de ejercicio opción de venta larga) x contratos x multiplicador
Alcista (débito)
diferencial de compra		 Compra call y short call (precio de ejercicio long call < precio de ejercicio short call) Prima neta N/A Prima neta
Oso (débito)
diferencial de venta		 Compra una opción de venta y una opción de venta corta (precio de ejercicio de la opción de venta larga > precio de ejercicio de la opción de venta corta) Prima neta N/A Prima neta
Straddle largo Compra call y compra put con el mismo precio de ejercicio 100% coste de las opciones N/A 100% coste de las opciones
Straddle corto Compra corta y venta corta con el mismo precio de ejercicio

Prima de otras opciones + el mayor de estos dos valores:

  1. Requisito llamadas desnudas
  2. Requisito opciones de venta desnudas

Valor de mercado de otras opciones + el mayor de estos dos valores:

  1. Requisito llamadas desnudas
  2. Requisito opciones de venta desnudas

 N/A
Estrangulamiento largo Compra opciones de compra y compra opciones de venta con diferentes precios de ejercicio 100% coste de las opciones N/A 100% coste de las opciones
Estrangulamiento corto Compra corta y venta corta con diferente precio de ejercicio

Prima de otras opciones + el mayor de estos dos valores:

  1. Requisito llamadas desnudas
  2. Requisito opciones de venta desnudas

Valor de mercado de otras opciones + el mayor de estos dos valores:

  1. Requisito llamadas desnudas
  2. Requisito opciones de venta desnudas

 N/A
Diferencial de compra de mariposa largo (débito) Diferencial de compra bajista (crédito) y diferencial de compra alcista (débito)

Llamadas cortas con el mismo precio de ejercicio. Intervalos entre precios de ejercicio iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Prima neta N/A Prima neta
Diferencial de compra de mariposa corto (crédito) Diferencial de compra alcista (débito) y diferencial de compra bajista (crédito)

Llamadas largas con el mismo precio de ejercicio. Intervalos entre precios de ejercicio iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Requisito de diferencial de compra (crédito) Requisito de diferencial de compra (crédito) Requisito de diferencial de compra (crédito)
Diferencial de venta mariposa largo (débito) Diferencial de venta bajista (débito) y diferencial de venta alcista (crédito)

Opciones de venta cortas con el mismo precio de ejercicio. Intervalos entre precios de ejercicio iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Prima neta N/A Prima neta
Diferencial de venta mariposa corto (crédito) Diferencial de venta alcista (crédito) y diferencial de venta bajista (débito)

Opciones de venta largas con el mismo precio de ejercicio. Intervalos entre precios de ejercicio iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito) Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito) Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito)
Diferencial de compra condor largo (débito) Diferencial de compra bajista (crédito) y diferencial de compra alcista (débito)

Intervalos entre precios de ejercicio del spread iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Prima neta N/A Prima neta
Diferencial corto (crédito) de compra de condor Diferencial de compra alcista (débito) y diferencial de compra bajista (crédito)

Intervalos entre precios de ejercicio de spread iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Requerimiento diferencial de compra (crédito) Requerimiento diferencial de compra (crédito) Requerimiento diferencial de compra (crédito)
Diferencial largo (débito) de la opción de venta del cóndor Diferencial de venta bajista (débito) y diferencial de venta alcista (crédito)

Intervalos entre precios de ejercicio de spread iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Prima neta N/A Prima neta
Diferencial corto (crédito) de la opción de venta del cóndor

Diferencial de venta alcista (crédito) y diferencial de venta bajista (débito)

 

Intervalos entre precios de ejercicio iguales. Todos los tramos con la misma fecha de vencimiento.

Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito) Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito) Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito)
Mariposa de hierro larga (de débito) Diferencial de compra alcista (deudor) y diferencial de venta bajista (deudor). Piernas largas de compra y largas de venta con el mismo precio de ejercicio. Prima neta N/A Prima neta
Mariposa de hierro corta (crédito) Diferencial de compra bajista (crédito) y diferencial de venta alcista (crédito). tramos cortos de compra y tramos cortos de venta con el mismo precio de ejercicio.

El mayor de estos dos valores:

  1. Requerimiento diferencial de compra (crédito)
  2. Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito)

El mayor de estos dos valores:

  1. Requisito de diferencial de compra (crédito)
  2. Requerimiento diferencial de venta alcista (crédito)

El mayor de estos dos valores:

  1. Diferencial de compra bajista (crédito)
  2. Diferencial de venta alcista (crédito)
Cóndor de hierro largo (débito) Diferencial de compra alcista (débito) y diferencial de venta bajista (débito) Prima neta NO DISPONIBLE Prima neta
Corto (crédito) cóndor de hierro Diferencial de compra bajista (crédito) y diferencial de venta alcista (crédito)

El mayor de estos dos valores:

  1. Diferencial de compra bajista (crédito)
  2. Diferencial de venta alcista (crédito)

El mayor de estos dos valores:

  1. Diferencial de compra bajista (crédito)
  2. Diferencial de venta alcista (crédito)

El mayor de estos dos valores:

  1. Diferencial de compra bajista (crédito)
  2. Diferencial de venta alcista (crédito)

* P = Precio de mercado actual.

  1. Requisito para colocar la operación.
  2. Necesidad de mantener la posición durante la noche.
  3. OTM = Out-of-the-money (fuera del dinero).
  4. ITM = In-the-money (en el dinero).

Notas importantes

  • Se requiere un capital mínimo disponible de 2.000 $ para las estrategias de opciones (por ejemplo, spreads) y de 5.000 $ para las opciones descubiertas (por ejemplo, naked). El valor de liquidación de las opciones no se incluye en el cálculo de los fondos propios.
  • Al comprar opciones, la plataforma TradeStation tiene en cuenta la mejor oferta y demanda nacional («NBBO») para determinar el coste estimado de la compra de opciones y no tiene en cuenta ningún cambio en la NBBO. Al colocar una orden de mercado para comprar en una opción, es posible gastar más que el efectivo disponible en tu cuenta. Cualquier orden ejecutada por un importe principal superior al efectivo disponible en tu cuenta puede ser objeto de liquidación inmediata.

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